1、央行发布《2020年第三季度中国货币政策执行报告》。中信证券明明表示,中信证券明明称,从明年的货币政策方向看,控制信用投放以及平滑杠杆率是大势所趋,预计货币政策以及监管政策以平稳步伐推进,短期无需过度担忧收紧,中长期仍需边际宽松。
2、江海证券称,虽然短期内债券市场确实面临不少的利空压力,这就决定了利率在这个位置难以明显的下行。但也充分的反映了经济复苏的预期,股市反弹的压力,存单利率上行的压力,货币政策退出的担心等等因素。这也是利率在高位呈现较强韧性的核心原因。另外,在政策刺激空间相对有限,未来政策刺激大概率退出的背景下,市场对经济恢复是否过于乐观,也值得商榷。如果这些乐观预期最终被证伪,债券交易机会就更大了。
3、中信固收称,近期结构性存款压降、政府债券发行以及货币政策偏保守共同推升商业银行负债端压力,影响了商业银行的资金融出意愿,同时由于近期信用风险事件逐渐发酵,部分债基等产品面临一定的赎回压力,“银行-非银”的流动性分层有所加剧。交易所回购利率的回落有助于缓解流动性分层,现券利率也有一定的下行空间。后续利率债市场有望跟随资金面同步改善。鉴于当前的利率点位已具备一定的安全边际,近期可以考虑择机配置。
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