1、江海证券称,“滞胀”阶段对债券肯定是不友好的。如果“滞胀”持续,最终央行应该要首先解决的是“胀”,所以利率会面临上行的压力。当然,一旦“胀”解决了,经济可能更差了,而债券也经历了此前的调整,利率的性价比更高,这个时候债券的机会也就到了。所以整个过程是债券先跌后涨。当然,目前显然还是在“跌”的过程之中。
2、中信固收称,9月下旬开始,同业存单收益率与票据直贴利率出现分化,存单持续上行,票据转头向下。这次分化验证当前宽信用推进步伐,即政府债先发力,而信贷增长滞后。未来利差预计收敛,票据利率大概率向存单收敛,债市目前仍处于震荡阶段,但随着四季度来临,宽信用进程向前推进,利率或将进入上行通道。
3、华泰固收称,对于市场而言,供给瓶颈通过影响通胀预期和经济复苏对市场产生影响,经济向着增速更低以及通胀更为持续的路径演绎似乎渐渐成为市场共识,美联储的处境会更为尴尬,这意味着美债利率和美元可能仍然偏强,成长股估值可能受到负面影响。
文章转载自:Wind
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