1、江海证券:央行连续两日净投放资金,目的是对冲税期和政府债券发行缴款,短期内降准的概率进一步降低;煤炭价格下跌主要受政策驱动,能源紧缺和需求增长的格局并没有改变,煤炭后续的下行幅度有限,通胀压力的缓解程度不宜过于乐观。
2、国君固收认为利率上行的趋势可能还远未结束。近期央行偏鹰的表态让市场预期向“紧货币+宽信用”的组合进行剧烈修正,但并不能认为一致预期已经走向了另一个极端——彻底放弃对货币宽松的幻想,宽松预期的落空仍有进一步发酵的空间,从而引发利率的超预期上行。
3、中信证券称,10月以来美元指数中枢升至94以上,在此背景下人民币逆势走强,并一度突破6.4。在股汇联动效应下,权益等风险资产或受益于短期内人民币强劲导致的投资者风险偏好提升。而对于债券市场,四季度债市或面临进一步调整的风险,在中美利差维持震荡的行情下,债市受到汇率的影响则相对中性。
4、广发证券称,近期降准、降息等宽货币预期有所降温,宽信用预期升温,长端利率出现阶段上行,而央行增加逆回购投放,意味着资金面可能出现短时波动,但不至于持续收敛;预计资金面有望维持平稳,短端利率中枢稳定,则加杠杆套息收益相对可控,长端利率上行空间也有限。