1、江海证券称,目前煤炭调控的政策底或已经出现,价格也难在这个位置继续下调,甚至此前已经超调。那么通胀预期下降的过程或告一段落。短期内债券下行的阶段已经过去,利率将重新步入上升的趋势。从中期看,目前的利率偏低,通胀压力仍大。最近需要关注海外主要央行的货币政策的变化。
2、中泰固收称,短期看土地市场降温带来的财政压力并不非常紧急;中长期看,若土地出让收入持续走弱,地方政府财政平衡难度可能会加大,影响城投公司还本付息压力。融资渠道不畅通的弱资质城投平台或将率先受到影响。
3、中信证券称,今年底到明年初的基建投资存在多重利好因素,包括形成实物工作量的要求、稳增长和逆周期的逻辑等,在这些因素的支撑下,基建投资增速有望在年底开启反弹;对于债券市场而言,宽财政、宽信用的环境或将压制利率债表现,城投债或将迎来适度下沉的机会。