1、国君固收:随着11月官方制造业PMI反弹、以及 美联储考虑加快Taper速度这两个增量信息的出现,我们认为债市在预期层面,现有的短多和长多逻辑都出现弱化,而在交易层面,债市高杠杆的格局既不可持续又带来微观交易结构的恶化。
2、 中信证券称,突如其来的新型毒株使得全球大类 资产重新转向避险交易,经济复苏的不确定性陡然增强,市场预期的 美联储加息时点再次延后。尽管大多数投资者都清楚本轮疫情的约束仍然是阶段性的,但并不妨碍避险交易“再跑一会儿”。短期避险情绪利好债券,但远期宽信用仍然是“达摩克里斯之剑”。
3、 瑞银证券报告称,进入2021年最后一个月,利率债供给高峰已过,年末对流动性有利的因素一方面在于 央行政策基调仍偏宽松,预计 央行可能继续灵活运用包括降准在内的多种政策工具来对 MLF到期带来的流动性回笼进行对冲;另一方面,预计年末财政放款将会加快。
4、光大固收称,11月末资金利率的波动略高于往常,这多少有点超出投资者的预期。本次资金波动的原因主要有以下三个方面:第一,REITs基金缴款;第二,月末效应显现;第三,回购融资规模较大、期限较短;展望未来资金利率的波动性会较快地回归常态。
文章转载自:Wind
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