1、 江海证券:降准带来的利好已经释放完毕;未来影响债券市场的关键因素回归基本面;从高频数据看,经济延续改善趋势,资金面也不太可能更松,如果股市反弹延续,那么债券市场面临温水煮青蛙的状态,虽然短期内不至于有大的调整压力,但是风险正在持续累积。
2、国君固收称,宽松政策接连落地,但债市情绪偏冷静。暂时来看,宽货币与宽信用“抢时间”的局面不会改变,利率回归震荡走势概率较大。经过了最近几天连续降准降息对市场的扰动之后,投资者情绪可能会重回平静,利率大概率又会重新回到窄幅震荡的“难受”状态。
3、中金固收点评11月贸易数据称,贸易顺差收窄,外需开始放缓;预计后续可能会有降息等更大力度的货币宽松,届时收益率下行空间明显打开,当前仍是较好的配置时点,继续建议维持较长的久期和适度的杠杆。
4、 中信证券称,由于全球疫情反复、海外需求增长具有韧性等因素,预计出口的拐点会比市场预期更晚到来,同时考虑到海外政策愈加重视内部的高通胀,不排除中美关税也有进一步下调的可能性;但预计2022年出口仍将延续高景气,并对经济将产生积极的正面贡献。
5、中信固收称,下调支农、支小再贷款利率看似为一种“定向降息”,然而却完全不同于下调OMO或MLF利率,实际更偏向于结构性信贷政策支持。定向下调再贷款利率不会驱动政策利率调整,但却能有效提振信贷,配合近期一系列政策信号,预计宽信用空间已经打开,降准后利多出尽,债市后续可能加大调整。
文章转载自:Wind
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