【机构观点精粹】2022.1.10

1、国君固收表示，当前转债价格中枢整体较高，配置性价比有所下降。新债上市首日定位较高，后续上涨空间有限。策略上仍然建议防守为先，规避高价格高溢价率转债，对于高价偏股型转债保持谨慎，建议在价格相对偏低标的中选择正股相对低估且有上涨预期、公司转股意愿强的标的。

2、中信固收称，经济基本面向好、通胀高位运行、疫情冲击有限推动美联储加息，导致美债利率快速提升；中美利差收敛或对外资购债的节奏形成一定扰动，但难改增持趋势，中美利差持续收窄或会影响到国内货币政策宽松的窗口期。

3、 中信证券称，2021年公共财政超收且专项债发行后置，因此判断约有1.4万亿资金效果将结转到2022年体现；此外，年前财政已经下达提前批地方专项债1.46万亿，也将带动开年基建增长，预计一季度基建将实现高个位数增长，全年基建增速也将有亮眼表现。