1、华创固收称,贷款和社融增速走势背离上半年或持续,“紧信用”斜率最快的时间窗口或已经过去;“稳货币+稳信用”阶段,更倾向于利率下行斜率最陡的阶段已经过去,整体或呈现震荡下行态势;12月信贷弱势对于货币政策具体操作的影响不大。
2、中信固收称,2021年12月食品和非食品CPI环比纷纷下滑,PPI环比转负、同比加速下滑,通胀压力有所缓解;对债市而言,通胀剪刀差缩窄对债券的影响权重可能有所加大,但当前债券市场更为核心的变量仍然是年初宽信用和宽财政的效果。
3、中金固收称,随着上半年PPI同比从高位加速回落,货币政策宽松力度可能加大,后续可能会有更多降准降息操作,届时资金利率中枢明显下移,整体收益率下行空间打开,当前市场虽然对降息有所定价,但是整体收益率下行空间仍然较大。当前仍处于加速货币宽松时期,仍然建议组合维持偏长久期,持有长债等待降息。
4、国君固收称,社融底部进一步确认,但2022年初信贷冲动或许没那么强。预计这一轮宽信用会以更加平缓的幅度呈现。债市大的调整要等到“稳增长”从“口号”见到“效果”才会出现,而在此之前,