1、国君固收称,近期债市偏弱运行微观层面原因是债基被赎回导致的流动性冲击。但机构申赎的行为是“滑头”,在相关资产调整出性价比后会转为流入。赎回压力是否会形成“赎回潮”导致更大的反身性,以及后续利率表现的潜力还需要看货币政策给出的空间。
2、中信固收称,随着经济增速逐步企稳,多重行政级别的城投利差压缩,信用债市场再度迎来投研考验。对于信用类属的城投债而言,利差终将走向分化,择券也更需遵循经济逻辑。受益于年初基准下行,流动性宽松,高等级城投债表现尚佳,而一旦利率震荡回调,挖掘短久期、弱资质区域债券也将将成为策略选择。
3、华泰固收称,目前已进入货币政策为宽信用保驾护航阶段,短期内在稳增长尚未见到明显成效之前,仍处于放松窗口期,同时外部不确定性和制约增多,货币政策需要更谨慎的面对内外部平衡。
4、华创固收称,当前债市货币政策预期减弱,修正前期过度宽松预期;就政策立场本身,中期内货币政策宽松状态大概率维持,一季度末是重要观察窗口;就短期资金面而言,2月流动性或处于供给相对过剩状态,资金宽松短期仍将维持;对长端收益率而言,短期定价宽松预期修正和宽信用进度,或转为偏震荡状态。