1、中银证券全球首席经济学家管涛指出,从降准降息的具体选择看,二者都可以起到降低实体经济融资成本的目的,只不过降息对降低融资成本的效果更直接,而降准的传导链条会更长一些。我国降准、降息的空间依然存在,两项工具可以交叉使用或叠加使用。
2、中金固收表示,短期内中国债券交易逻辑主线仍将围绕中国自身基本面和政策面展开,倾向于认为货币政策还是要基于国内政策进行放松,引导利率下行刺激货币流通速度回升,从而带来债券利率下行。对于国内债券,仍建议“债持不炒”的策略。
3、中信证券称,美联储3月议息会议纪要给出更多缩表细节,更加激进的新一轮缩表大概率在5月宣布实施,5、6月大概率加息50bps,短期美联储货币政策将更极致地紧缩;当前难言市场已对缩表充分定价,预计10年期美债长端实际利率仍将上行30-40bps。
4、中信固收称,目前中美实际利差仍较高,经常账户对于人民币汇率仍有支撑,中美利差收窄对人民币汇率扰动多为情绪层面,无需过度担忧人民币贬值压力;随着美联储紧缩,今年年内实际利率有望逐步上行至正值,若未来继续上行,或将对黄金价格与股市回报率产生一定抑制作用。
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