1、国盛宏观熊园最新研报称,3月信贷社融超预期高增,票据冲量、地方债多发、企业短贷是主贡献;结构仍然欠佳,内需不足仍是大拖累,尤其是地产端,可喜的是,基建需求已开始向好。政策底已现,经济底、市场底则尚需时日。短期看,经济1-2月“高开”后,3-4月大概率“低走”;降准降息仍可能、短期难“证伪”,也会更注重扩信贷和结构性宽松;会避免房地产“硬着陆”,很可能进一步实质性放松调控。
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4、中信固收称,从情绪层面来看,中美利差盘中倒挂在惯性思维上可能引发市场对人民币的贬值预期,未来稳定人民币预期仍是关键;接受短期的利差倒挂,同时国内宏观政策抓紧窗口期持续发力,用短暂的时间窗口换取未来经济的平稳增长和资本流动的稳定更加重要。
5、中金固收称,利率更多是由融资需求和资金供给差额决定的,当前实体融资需求持续低迷,一季度贷款需求指数同比明显下降,而资金供给处于扩张状态,从融资需求和资金供给之差来看,对应利率仍然处于下行过程之中。随着疫情对经济拖累更多显现,后续