1、中信固收称,随着局部疫情进入扫尾阶段,货币政策重点料将从抗疫纾困转向宽信用以对冲周期性下行因素,整体将呈现总量+结构并举的特征,预计后续降准有空间,节奏建议关注政府债券供给和MLF集中到期;LPR有下调空间,预计LPR曲线将进一步走平。
2、华创固收称,5月制造业PMI“触底反弹”,多数分项呈现修复特征,但仍然低于季节性、回升幅度有限,预计5月经济数据可能同样体现这一点;疫情“阴影期”之后,叠加一揽子“稳增长”政策发力,6月份将是体现政策效果的重要窗口期,7月前债市大概率延续“U型底”盘整。
3、华泰证券债券策略周报称,本轮疫情存在长尾效应,房地产和出口中期走弱,财政尚未看到特别国债,经济很可能是低位改善、小复苏。叠加利率债在前期没有对基本面作出充分定价,这决定利率方向不利,但空间短期不过度担忧,操作难度较大。建议久期策略整体偏谨慎,不建议过度信用下沉饮鸩止渴,二级资本债等相对性价比正在提升。
文章转载自:Wind
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