1、中信证券称,10月经济运行基本延续了9月的结构特征,在地产、外需减弱等多方面因素制约下,10月主要经济指标基本持平或有所回落,特别是服务业、出口等领域压力较大;目前经济结构性引擎在于高技术制造业、基础设施投资、信息技术、等方面,预期将逐渐贡献更多增量。
2、中信固收称,供销社从未退出过历史舞台,而是在不断默默发展,也是市场经济的有益补充,而近期供销社概念再度成为市场焦点,在债券市场,供销社概念债券主体或可巧借这波“东风”,顺势而为加大相关债券融资力度,也可为当前面临选择困境的市场提供更多投资机会。
3、中信固收认为,在流动性合理充裕,资金市场利率低于政策利率的背景下,11月MLF缩量平价续作,反映央行维持中长期流动性合理均衡、助力宽信用的政策意图。当下债市的基本面和政策面逻辑面临较大扭转,预计长债利率向上波动调整仍将持续。尽管MLF利率的锚位仍是2.75%,但短期市场预期仍在不断修正中,不建议贸然博弈反弹。
4、中金固收称,央行此次MLF缩量续作更多可能是市场供需下的自然结果,是央行精细化操作的体现;考虑12月财政存款投放大月,叠加年底结售汇情绪支撑,银行间流动性有望维持宽松;债市此轮调整较快,甚至存在情绪推动下的超调,利率进一步大幅上行风险可控,近期债券利率有望回落。
5、国君固收称,周二长端利率期现货盘面波动剧烈,波动剧烈意味着充分换手,市场的流动性在慢慢恢复;不过短端品种和信用债的下跌势头仍然在延续,这说明赎回压力尚未得到充分缓解;接下来债市可能进入战争高潮褪去后的“打扫战场”阶段,这一阶段熊市思维投资者明显变多,筹码结构的恶化导致市场易跌难涨。
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