1、中金公司认为,美债欲扬或需先抑,明年一季度国债打开下行空间,下半年实际利率推动进一步下行。美股当前受紧缩退坡支撑估值,二季度盈利压力加大,下半年成长股靠分母端支撑反弹。美元强势可能维持到明年上半年。
2、国君固收认为,前三季度制约债市利率窄幅波动的“雾天开车,看短做短”格局已经消失。随之而来的结果是,利率趋势反转风险和波动会显著加大,前三季度对于投资者而言具备显著赚钱效应的策略、券种可能被颠覆。
3、中金公司指出,近期美元走弱一方面由于美债利率下行,另一方面由于其他国家风险偏好的部分提振。由于衰退期间美元往往维持强势、且美元流动性拐点要到明年中出现,因此美元可能维持相对强势到明年上半年。
4、中金固收认为,近期债市的调整更多是来自于市场悲观情绪的推动,从基本面的角度、从政策的思路来看,都难以孕育债市真正意义上的“拐点”。预计后续央行还会有进一步的政策举措来呵护实体融资需求。
5、安信证券首席经济学家高善文认为,目前人民币超调,预计会有一个超调向合理水平去恢复和摆动需求,未来反向破预期没什么悬念。
6、中信固收称,11月美联储议息会议纪要首次发出衰退警示,基于预测意义较好的三个利差指标:10Y-2Y利差、10Y-1Y利差以及10Y-3M利差,测算出未来12个月内美国经济衰退风险为60%左右,而与以往经济衰退前的衰退风险比较,该水平已预示美国经济无法避免衰退。
文章转载自:Wind
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