1、中金公司认为,2023年机构化交易趋同趋势仍在,从“反拥挤”入手来做好回撤管理仍有一定实战意义。择券部分,行业间基本面差异或不小;对于股票和转债部分,组合可以多关注行业轮动策略。
2、中金公司表示,根据当前美联储加息路径,可以推出十年期美债利率均衡价格在3.2%左右,继续预测十年期美债利率在2023年第一季度降至3%左右。
3、天风研究:历史上每年Q1的春季躁动都十分让人期待,统计数据来看,春节到两会期间,Wind全A指数的上涨概率超过90%,基本面挖坑后、春季复工复产预期驱动的一季度还是值得期待;金融地产以及数字经济和光伏等值得关注;节后固收交易,建议适可而止,见好就收。
4、中金固收称,虽然摊余成本法理财的发行在一定程度上起到了对冲理财规模下降的作用,对债券市场修复也有一定帮助,但是其未来能否大范围推广仍面临着客户接受度的问题。从投资端来看,可以受益的债券品种范围也可能有限。另外摊余成本法计量资产需要通过现金流测试,含权债的投资可能也会受限。
5、中信固收称,考虑到政策持续发力、基本面加快改善,一季度信贷的整体表现有望超预期,预计一季度新增人民币贷款有望逼近9万亿;对于债市而言,短期央行对银行间流动性的呵护以及信贷修复节奏较缓使得债券投资有所回温,但在经济复苏预期提升等背景下,利率债的中期调整并未结束。
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