1、中信固收称,城投公开债券市场风险可控,但也需警惕舆情过度发酵引发的估值波动。2023年以来,城投市场非标舆情相对较多,且市场对于地方债务问题的关注度较高,但我们对城投市场仍保持信心,城投公开债券市场出现实质性违约的概率较低,整体风险处于可控区间。当前随着市场的不断发展成熟,点状舆情对地区估值和利差的实质性冲击相对有限,但也需要警惕舆情过度发酵导致估值有所波动。因此短期内为降低可能的估值波动带来的影响,建议关注稳定区域的园区类城投配置机会,而长期可以关注部分受到估值错杀影响且债务化解较为积极的地区投资价值,把握风浪下的收益机会。
2、华泰固收称,下半年债市基本面的核心矛盾待解,内外需难共振,避免三大循环不畅通甚至负反馈效应,货币政策难紧,配置压力仍存,债市整体风险仍不大,但洼地减少、拥挤度提升。谨防稳增长政策博弈、监管政策、城投风险等可能引发脉冲式冲击,择时难度更大。十年国债2.6%仍有心理压力,上行空间有限。
3、国君固收称,城投债投资重回中长期逻辑。2023年第一季度,城投债投资主要以短期逻辑为主,微观结构成为影响城投债收益率走势的重要变量。2023年二季度以来,市场开始关注城投债投资的中长期逻辑。经济复苏斜率比较陡峭的省份或将受益,而对于部分土地市场较为低迷的区域建议保持谨慎。
4、标普评级表示,随着消费从疫情封控状态下反弹,且房地产行业开始企稳,中国的基建支出热潮或将放缓。预计支出偏好将发生转变,更关注具备现金流的项目。
文章转载自:Wind
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