1、中信固收称,由点及面推动降低核心成本、存量债务展期、适度债务置换甚至个别债务重组料将是大势所趋。债务化解的具体方式可分为两类主流方案:继续发行特殊再融资债券,在隐债化解的关键窗口期,建制县隐债化解试点有进一步扩容的可能性,因此有望重启发行特殊再融资债券,也可释放中央的维稳信号;地方政府与国有企业以及以银行为代表的金融机构协商化债,借助外力缓解集中偿债压力,为远期的平稳发展腾挪宝贵时间。
2、华泰固收称,当前市场关注本轮城中村改造是否等同新一轮棚改,两者在政策思路上有一定延续性,但改造对象、土地性质、改造模式、资金来源、安置方式、改造范围等方面均存在较大不同。本轮城中村改造预计推进节奏更平稳、影响周期较长,短期规模不宜夸大,需密切关注资金来源、实施方案、新增规模安排等增量信息。
3、华创固收可转债周报称,当前市场的积极因素逐步增多,其一,政治局会议政策落地,略好于市场预期,交易情绪料将得到提振;其二,部分工业品库存处在低位,工业生产边际回暖,宏观预期得到修正;其三,中期报告逐步披露,业绩逐渐明朗,估值低位、具有业绩验证的方向占优。可以择机布局,预期修复+绩优的顺周期板块、政策利好板块或有较好的布局机会。
4、中信证券认为,随着未来各地方化债工作的进一步铺开,城投市场参与价值提升。也需要防范市场情绪波动导致的不确定性,尤其警惕部分资质偏弱地区的舆情过度发酵,进而对地区内债券估值产生扰动的可能,建议采取以守为攻的策略,关注稳定区域的城投配置机会。
5、惠誉博华发布报告称,二季度中国经济修复势头放缓、力度减弱,分化复苏特征凸显。预计下半年政府将继续致力于稳定居民、民营经济等各个市场主体信心,恢复和扩大需求,加力提效财政政策,精准实施货币政策,勉力形成扩大需求的合力。考虑到复苏势头减缓,惠誉博华下修2023年中国经济增速至5.3%。
6、惠誉评级在最新发布的报告中称,受困中资房企的债券重组可为其赢得一些恢复正常运营的空间,但若住房销售无法持续复苏,大部分受困房企将继续面临偿债困难。
文章转载自:Wind
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