1、华泰证券报告称,10月CPI同比增速较9月回落至-0.2%,低于彭博一致预期的-0.1%,环比小幅转负。高基数下猪肉价格同比回落为主要拖累,核心通胀同比亦较9月的0.8%小幅回落至0.6%,环比较上月的0.1%回落至0。PPI同比较9月的-2.5%小幅回落至-2.6%,略高于彭博一致预期的-2.7%,环比有所回落,基数回落背景下、黑色/有色采选等行业对PPI同比持续提振、但煤炭开采、黑色冶炼等对PPI的拖累加剧。往前看,明年通胀或仍保持温和、利率仍有下降空间。
2、华创固收报告称,随着化债政策持续推进,特殊再融资债逐步落地,城投高收益债成交金额自9月中下旬以来持续下降。本周一万科召开金融机构交流会,获得深圳国资委与深铁集团公开表态的全力支持,地产行业市场情绪或有所修复。地产高收益债受金地集团抛售情绪边际缓解,成交金额有所下降。近两周(10月21日至11月3日)高收益债市场成交金额小幅回落,历史分位数(2021年以来)从上期的70.00%下降至64.70%。
3、中信证券报告称,10月CPI同比出现年内的第二个负值,低于市场预期。除了猪肉价格下跌(今年7-10月与去年同期猪周期明显错位)的拖累之外,还受到核心CPI疲弱、鸡蛋和食用油等其他食品价格大幅下降的影响。今年以来,核心CPI偏低的问题一直存在,主要原因还是前期PPI大幅下跌传导至工业制成品端,但目前这一现象已经边际缓解。预计11、12月CPI同比将小幅上行,但仍将维持在低位区间徘徊。10月的PPI同比小幅回落主要受到去年同期基数效应抬升的影响,整体符合预期,但工业“银十”的成色较为平淡。行业结构方面:一是上游采掘行业价格偏强,中下游加工行业偏弱;二是黑色、有色系表现弱,原油、煤炭系表现强,非金属矿物系跌幅明显收窄。10月下旬万亿国债政策发布后,基建链商品价格企稳回升,但这一价格上涨动能尚未反映在10月的PPI数据中。在政策效应的带动下,预计未来两个月PPI同比继续小幅上行,但或于明年二季度才能回到正值区间。
文章转载自:Wind
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