1、华泰固收称,机构普遍对明年行情不悲观,但对业务模式的信心还需进一步激励。保险今年大量兑现浮盈保业绩但也牺牲了未来利润调节空间;年金连续两年业绩表现一般,需进一步获得更多的投资者信任;理财资产荒难解;债基难做超额,同质化特征加剧。“悲观者正确,乐观者前行”,明年机构或可以在拓展投资边际、开发新业务模式、博弈利率波段等方面寻求突破。我们此前判断十年国债核心运行区间在2.65%-2.75%,得到较好印证。本周末经济数据对
2、中金固收称,在股市不易寻找左侧的情况下,转债曾经扮演着重要的角色。当下,但工作重点就应当放在如何通过策略安排,让转债重现这样的功能。2024年可能仍需要像过去的2年一样积极择时,尤其在溢价挂钩情绪的当下,我们仍要及时发现转债带来的独特“左侧”。择券的目的也是把握和放大不对称性。在2年强势表现后,我们需要警惕防御策略的延续性,尤其是业绩期。同时,我们认为动量效应已经在恢复,仅稍注意背驰问题即可。风格上,转债应先从小盘做起。
3、兴证固收称,本轮转债调整的引发因素,与10月份类似。一方面,转债买盘依然偏弱,与年末关键时点和权益预期偏弱相关。另一方面,流动性挤兑依然存在,资金利率有所抬升,都影响了一些转债的交投。但本轮转债的调整,先于股市,同时提前出现估值企稳的迹象,本轮转债的资金稳定性好于10月下旬。在岁末年初,转债容易极致化,并且来年更有可能有反转机会。中期来看,在
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