1、华泰证券报告称,央行行长潘功胜1月24日在国新办发布会上提,2月5日起全面降准50bp,1月25日起下调金融机构支农支小再贷款、再贴现利率25bp,即将出台完善经营性物业贷款的有关政策。同日,住建部表示保交楼专项借款项目总体复工率达到99.9%,2024年将继续攻坚克难。华泰证券认为货币政策的进一步发力将从融资端和需求端助力维稳房地产市场,经营贷优化有望为持有优质资产的房企疏通融资渠道,保交楼的进展有望修复购房者信心。建议关注核心城市旧改经验和资源丰富的国企以及具备改善性产品能力的房企,代建能力突出的公司也有望受益。
2、中信建投报告称,央行本次全面降准0.5pct,相较于2023年的两次降准力度更大,提供的流动性更充足,将提升上市银行净息差0.3bp和0.29pct的归母净利润增速。经济预期依然是当前银行板块估值的主要矛盾,稳增长政策的持续出台将推动市场信心不断改善,利好银行板块进入估值修复通道。
3、中金公司报告称,不同于过去两年25bp/次的操作,央行本次降准50bp,向市场提供流动性1万亿元,步伐加快,同时下调支农支小再贷款和再贴现利率25bp。本次松货币叠加前期银行存款降息,为LPR下行铺路,向实体让利的空间扩大,有助于稳增长、稳预期、稳市场。金融周期下行阶段,需求偏弱,“紧信用”需要“松货币”、“宽财政”对冲,中金公司预计货币政策将继续保持宽松态势。为了更有效地发挥政策效果,货币投放也有必要从信贷往财政递进,广义财政加力值得期待。
4、国盛宏观熊园报告称,鉴于去年12月以来降准和降息预期相继落空,本次时隔两年再度降准50BP、并定向降息25BP,还是超出市场预期,进一步指向形势比人强。往后看,2024年政策会偏积极、偏刺激、偏扩张,货币宽松还是大方向,后续大概率会降息(调降MLF利率、LPR),PSL有望续发、政策性金融工具也可能重启。
文章转载自:Wind
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