1、中信建投报告称,5月经济数据描绘的格局是内外需边际走弱,内需症结在于地产高库存引至投资下行,外需方面是出口阶段性摸顶。内外需斜率放缓情况下,生产也呈现边际走弱的趋势。5月经济数据与出口、通胀交叉验证,其中消费下沉趋势明显,与走弱的核心通胀信号一致;制造业投资也有短期摸顶迹象,与5月出口环比降温信号一致,工业生产也同步走弱。
2、中金固收报告称,5月经济数据总体偏弱且不及市场预期,结合通胀和货币金融数据偏弱,短期国内经济动能仍然不足。考虑短期经济动能或将延续偏弱状态,预计央行货币政策或将维持宽松,当前通胀较低而实际利率偏高,降低名义利率或仍是重要的政策方向。当前央行货币放松节奏偏慢,不过配置力量继续驱动收益率下行,后续关注外部约束减弱之后央行放松节奏,继续看好国内债券市场,继续建议投资者关注配置机会。
3、华泰固收报告称,转债方面,近期股市过度博弈无疑弱化了转债正股驱动力,但供求、条款博弈、低机会成本等有利因素都未改变,6月下旬和股市关键点位附近转债可稍积极。配置建议:1、继续聚焦大盘转债和安全筹码;2、对存量优质正股继续予以重视;4、继续分散投资博弈“风格”;5、适度埋伏条款。
4、中信证券报告称,资产荒背景下,上半年债市存在明显的供求失衡,宏观基本面对利率走势亦缺乏中长期的趋势指引,机构交易行为成为利率的核心定价因素。而展望下半年,综合分析银行理财、公募债基、保险、银行等主要债市机构的配置情况,我们认为未来债市机构欠配的格局或仍将延续,但也需关注基本面因素回归对利率趋势纠偏的影响。
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