1、华泰固收认为,本轮信用债调整直接原因是理财预防性赎回,核心因素是信用债性价比较低。展望四季度,债市基本面顺势但逆风,债市“三低一高”,政策变数、债券供给、赎回风险都容易引发扰动。策略方面,品种选择+波段操作>久期>杠杆>信用下沉,关注商金、ABS等抗跌品种,把握优质主体调整带来的配置机会。
2、兴证固收发布银行二永债周度跟踪称,对于配置盘,考虑到保险等机构负债端成本有望下调,可以持续跟踪银行二永债后续的估值变化,关注可能的配置价值;对于交易盘,近期调整下,银行二永债利差有一定程度走阔;建议交易盘可以阶段性博弈3-5年高等级二永债的交易价值,但是需要“见好就收”,控制好仓位和把握好参与节奏。
3、中信建投称,整体来看,转债市场经过了7-8月份提前走位的调整,对权益波动的吸收率大幅提高,如果后续上证指数层面出现调整,以小盘风格为主的转债可能反而收益;如果权益维持小幅震荡的话,一些短久期偏债类品种也存在绝对收益的机会。
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