1、华泰固收称,美联储预防式降息50bp+指引略偏鹰派,美股、黄金等上演“利多出尽”,利率敏感型资产反而出现小幅调整,美债曲线熊陡,美股转跌,港股等小幅受益。对国内的直接影响可能更多在于汇率、货币政策空间,港股受海外流动性影响大+前期降息定价不多,弹性或相对更大。
2、中信建投报告称,无论是首次降息幅度、还是未来降息路径预测,联储均向此前市场预期靠拢,对于本次会议的讨论价值已经有限。美国经济软着陆概率提升,四季度是经济企稳的重要观察期。美国地产和制造业获益更直接,叠加潜在关税预期削弱,我国出口链存在博弈空间。通胀回归正常趋势下,即使经济稳定,目前降息路径依然可以兑现,但继续加码缺乏空间。短期资产震荡为主,下一个关键点是大选落地,届时或与降息形成共振。
3、国盛固收报告称,央行资产负债表中对政府债权科目增加5000亿元,但央行公布的公开市场国债买入仅有1000亿元,多出约4000亿元存在三种可能情况。如果将一级交易商和央行合并来看,央行的操作并未改变总体债券持仓,降低了监管对长债的管控力,增加了市场机构对长债的配置力度。
4、国信宏观固收称,特殊再融资债于下周重启发行。9月24日贵州将发行34.8亿的再融资专项债和10.4亿的再融资一般债用于偿还存量债务。加上这45.2亿,今年累计发行1132.9亿,其中670亿由贵州发行。2023年末地方债限额结余空间仅剩1.4万亿,按照留有余量的政策习惯,如不提高地方债上限,第二轮特殊再融资债规模可能低于1万亿。
文章转载自:Wind
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