【机构观点精粹】2024.8.21

1、中信建投首席经济学家黄文涛报告指出，中国经济正经历投资与消费、财政与货币、跨周期与逆周期、短期与长期、中央与地方的多重再平衡过程。货币政策淡化规模、总量调控，聚焦存量结构优化调整；经济增长更需要财政发力，需要中央政府加杠杆。短期经济增长与长期结构转型升级的过程中，需兼顾跨周期与逆周期政策，总量与结构性政策的出台更加注重一致性评估。

2、兴证固收报告称，债市可能从“震荡偏牛”向“关注波动”演绎。汇率波动、短端利率、宽财政节奏等因素对债市可能产生一定扰动，债市交易可能从“长逻辑”向“短逻辑”切换，未来一段时期影响债市的核心变量在资金面，建议投资者持续关注市场环境的边际变化。

3、华泰固收报告称，近日岭南转债违约及报道等引发一定关注，间接催生新一轮转债的流动性问题。后续来看，转债估值进入历史低位区间，但这更多意味着泡沫出清。股市趋势能否扭转才是关键触发剂，但还需更多耐心，建议关注跌破债底不多+股性尚可+正股“高质量”的品种。