1、江海证券指出,目前市场核心关注点为资金面和疫情。在疫情形势尚不明朗的背景下,央行没有大幅收紧流动性的必要,且参考央行对税期资金呵护,预计本周仍会有足够资金进行对冲,维护春节前流动性合理充裕。短期内疫情或将引发市场风险偏好回落,债券仍有交易机会,但考虑到目前利率已处前期低点附近,交易需要控制仓位以及及时止盈。
2、招商证券指出,央行逆回购从“地量”转向“天量”,一方面打破了此前的担忧,即央行是否会在税期延续小额投放,使得资金利率V型转折,带动债市反弹结束;另一方面衍生了乐观预期,并带动了交易盘重新入场,即税期对冲已经来了,取现对冲亦不会缺席。预计节前稳流动性环境下,市场反弹仍将延续,行情想象空间或至3.0%一线。
3、国君固收:虽然做多长债的核心逻辑是基本面驱动,但还是建立在央行继续维持宽松、年初配置行情可期的基础之上。如果市场纠结于基本面主线还不够清晰,那么即便维持前期主线逻辑,结合曲线形态来看,长债也是仅剩的价值洼地。总而言之,继续看好长端利率的下行行情,做多长债的性价比较高,仍是占优策略。
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