1、民生银行称,3月CPI弱于预期,食品和能源的非核心通胀下降是主要因素,但市场较为期待的核心通胀虽然企稳但趋势偏弱,供给充沛和需求“稳而不强”是主要特征,需要政策继续保持促内需的力度。当前PPI同比降幅扩大主要是去年基数较高的原因,而环比企稳反映在外需偏冷的情况下内需有所支撑。
2、中信固收表示,短期内伴随债市投资环境的边际或向好,在赎回潮中大幅减持债券的券商机构将有望恢复增配,但考虑到目前券商资金在债市中体量有限,短期内回流规模以及对债市修复的驱动可能有限;长期来看,伴随券商资管公募化和去通道化监管的持续推进,预计债券投资在券商资管中的地位将进一步增加。
33华创固收称,2023年一季度信用债市场整体走强,赎回潮后市场情绪逐渐修复,收益率年初高位水平为全年票息策略提供了较好的进场时点,“开门红”配置盘力量较强,“资产荒”再现,信用利差逐步压缩至历史较低水平;3月,资金波动减小,降准预期抬升,债市行情向好。
4、中信固收称,2022年末债市调整为2023年信用市场打开配置空间后,信用市场在一季度也如期完成抢跑,信用利差整体下行,融资情绪明显回暖;而迈入二季度,市场心态呈现出多空拉锯的态势,预计二季度债基规模将维持上升趋势,为信用市场提供稳定的需求保障。
5、标普报告称,中国开发商的销售状况有望在2023年下半年恢复。由于住房交付仍需时日,所以开发商的盈利水平和杠杆率或将在2024年之后才能受益于销售的改善。去年房地产行业历经波折,2023年行业下行的影响还将继续显现,特别是对于高杠杆民营开发商而言。部分公司2023年一季度销售额出现改善,或将成为行业重启的一个标志。
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