1、华泰固收称,短期债市配置压力较大、资金面稳中偏松,同时政策处于落地期、估值水平偏低、供给压力略增,市场很可能仍难有趋势性方向。保持调整是机会,但不追涨的判断。空间上,利率向下突破2.6%仍面临政策扰动风险,大幅调整概率也不高,短期向上难以突破2.7%-2.8%。节奏上,短期继续关注政策预期差,年底阶段需要提防小库存周期、CPI上行、止盈等扰动。组合方面,继续建议3、5年利率配合以中短端信用+少量二永债,超长债+超短债波动可能更小。近期市场已经开始通过下沉博弈政策,但弱资质+长久期城投仍需要提防估值风险。
2、中信证券称,往后看,尽管短期内美国经济数据以及美联储货币政策等问题或仍有扰动,人民币汇率或有所波动,但随着下半年关于宏观经济、资本市场以及汇率等方面的政策持续加码,市场对于国内经济预期料将企稳回升,中长期维度人民币汇率料将得到基本面的坚实支撑。
3、华创固收称,当前资金面的主要关注点在于政府债券的供给压力以及实体经济的融资修复情况,就8月而言,整体资金缺口较小,资金面有望继续维持平稳。对于债市而言,8月初,跨月后隔夜资金价格明显转松,带动短端表现偏强,进一步宽松的空间较为有限的环境下,资金条件对于债市的影响或偏中性。
4、中金固收称,《政府债券登记托管结算管理办法》从登记、托管和结算管理方面进一步规范完善政府债券市场管理,有助于稳定其持有政府债券的预期与信心、增强其对政府债券的持有意愿,同时也有助于增强官方政府债券收益率曲线质量,为市场投资者提供更为稳健可靠的定价基准,降低市场参与者的交易成本。
5、中信建投认为,中共中央政治局召开会议,提出要“加快地方政府专项债券发行和使用”。预计新增专项债券发行将有加速。考虑到今年的发行节奏总体较为均匀,在原先基础上适当提速,于三季度基本发行完毕是可能可行的。按此计算,8月、9月或迎来一波专项债券发行的高峰,两月的单月发行规模或在0.65万亿水平。资金投向方面,今年用于支持化解中小银行风险的金额有所增加,至5月已达到1288亿元,已是去年全年的近2倍。考虑到政治局会议“稳步推动高风险中小金融机构改革化险”的表态,后续可能还会有适当额度的新增专项债券资金用于该用途。
6、惠誉评级表示,中国政府更加重视缓解地方政府融资平台的再融资压力,或将实施进一步措施化解地方政府债务风险。惠誉预期,采取进一步举措意味着政府部门间将加强协调,并将在一定程度上延续当前政策基调,但是其中部分措施可能仍具有针对性,且不会总体上压降地方政府迅速攀升的债务水平。
文章转载自:Wind
声明:本网站文章版权归原作者所有,内容为作者个人观点,本网站转载不代表本网站观点态度,也不构成任何投资或建议;部分文章转载时未能与原作者取得联系,若涉及版权问题,敬请联系我们,联系方式: services@huilinbd.com 。本网站拥有对此声明的最终解释权。