1、华泰固收称,存量贷款很难“一步到位”降至新增贷款水平,执行力度还存在很大不确定性。存量贷款利率下调对债市而言,两方面影响:一是降息预期再起,利好利率下行,二是居民部门信贷可能进入温和扩张,宽信用预期升温。短期显然前者更占主导,但幅度预计不会太大,后者需要时间恢复并视政策实际力度而定。
2、中信证券表示,7月美国新增非农就业人数进一步走弱,失业率小幅回落至3.5%。当前单月18.7万人的新增非农就业人数仍属于稳健增长,距离失业率开始恶化所需13万人左右仍有一定距离。短期美国劳动力市场以及美国经济预计仍将保持韧性,中长期而言,劳动力市场或将在远期进一步降温,劳动力市场恶化或发生于今年四季度。7月为最后一次加息概率较高,但若核心通胀增速下行不及预期,则不排除美联储下半年加息可能性。
3、 中信固收称,8月料将迎来政策兑现期,对于股票市场而言,估值偏低、经济磨底回升和政策定调积极三大因素可能共同决定了股市下跌风险有限,但在“弱复苏”的宏观环境下,未来股市可能仍以结构性机会为主,市场风格可能将迎来快速轮动;债市在调整之后已经具备一定的配置价值,预计未来宽松货币政策落地后,长端利率仍有下行空间。
4、惠誉预期,2023年中国地方政府将持续面临财政压力,并且政府采取的支持性举措将具选择性。惠誉认为,不同税收收入项目恢复态势分化,叠加临近2023年上半年末一般公共预算收入增长呈放缓迹象,使得地方政府实现一般公共预算收入全年增长7.6%的目标的难度加大。
5、中信建投:继2011年之后,美国信用评级再遭主流评级机构调降,高利率、高利息、高支出等因素,叠加债务上限,使得美国债务问题在2023年受到广泛关注,但是,2011年宏观环境更为低迷,今年经济强劲、美债需求稳健,此时调降评级仍显突然。
6、惠誉评级表示,2023年下半年中国基础设施投资增长应将保持强韧,尽管受高基数效应及地方政府支出受抑掣肘而有所放缓。然而,全国固定资产投资总额增长愈加倚赖国有部门——2023年上半年国有资本投资同比增长8.1%,而民间资本投资同比下滑0.2%。
文章转载自:Wind
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