1、民生银行称,下半年在一系列稳增长政策效应下,房地产市场下行态势有望趋缓,由于市场信心和预期恢复仍需较长时间,政策边际效应减弱,叠加需求中枢下台阶,本轮复苏更多表现为低位企稳,而非回归高增长。中长期看,房地产仍有10万亿级的需求基础,在市场出清和新发展模式构建中存在值得关注的结构性机会。
2、华创固收称,尽管7月CPI下行“破0”,但后续在低基数作用下同比可能再次走高,且物价总水平并未全面下降、货币供应量处于偏高增速的阶段,难以直接简单地将目前经济环境认定为“通缩”。后续来看,年内CPI低点或已现;PPI降幅或逐步收窄,但年内“转正”难度大;下半年PPI-CPI剪刀差或走扩。
3、中金固收称,全年CPI同比或已触及低点,PPI同比未来也将处于缓慢回升通道中。后续货币政策或会继续保持宽松以呵护稳增长政策环境,财政政策或应协同发力,通过中央加杠杆方式来推升全社会杠杆水平,在财政货币协同发力情形下,广谱利率或仍有向下动力,债券投资组合可继续延长久期。
4、中信证券称,短期内稳增长与防风险政策加码或限制债市利率下行空间,但银行二永债票息高于高等级信用债,性价比依然显著,可作为市场博弈政策见效期间的替代资产;中期随着市场预期央行降准,二永债利差仍存收窄可能。债市喘息阶段,风险偏高更高的机构可下沉关注外评AA+且资本充足率表现优秀的城农商行配置机会。
文章转载自:Wind
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