1、中信证券称,7月信贷数据显著弱于预期,背后的原因可能在于储备项目透支,新增需求不足;居民加杠杆意愿较弱,住房购买放缓叠加按揭贷款提前偿还。从数据反映的现实情况来看,我们认为近期降准的概率比较大,甚至不排除进一步降低政策利率的可能性。总而言之,当前基本面情况利好债市表现,流动性在稳增长诉求下也将继续保持宽松状态,但稳增长政策预期对市场的影响也在加强,我们预计短期债市可能延续窄幅偏强波动。
2、华泰固收称,近期股市扰动频繁,加上量能不足、主线机会稀缺,市场底还需“多磨”。但政策底已经形成、政策节奏仍有期待,对股市不必悲观,重申8月仍是蓄势阶段。投资者可以优先围绕安全垫做布局,譬如生猪、医药、公用事业等方向。转债方面,投资者将再次面临“Hard模式”,但股市、赎回、估值风险都好于去年年初。操作上:1、短期更偏向于中低价格和中盘转债,风格上略偏防守;2、转债估值与股市表现严重背离,适当减少操作频率;3、着重挖掘低拥挤度板块,譬如汽车、纺服等;4、优质新券需要有合理定位,对爆炒新券敬而远之。
3、惠誉评级表示,中国东北产粮区的强降雨恐致减产,这可能给已然高企的全球大米价格带来上行压力。玉米的全球供应十分充裕,其价格受到的影响料将有限。
4、华泰固收8月债市问卷显示投资者认为政策依然是焦点,房地产最受关注,但对一线放松尺度期待不高。债市预期重新收敛,投资者普遍认可十年国债利率将在2.6-2.7%窄幅震荡。品种上偏好长端利率债、二永债、中短端利率债,策略上更重视波段和杠杆。我们认为基本面弱现实格局未改,资金面偏松,降准降息仍有博弈空间,叠加欠配压力,债市逆转风险不大。但政策处于落地期,一线地产松绑呼之欲出,个别财富管理公司灰犀牛风险值得提防,供给略有扰动,长端利率突破前低难度仍存。继续建议3、5年利率债+中短端信用债,关注二永债逢低增持机会,曲线走陡概率略高。
文章转载自:Wind
声明:本网站文章版权归原作者所有,内容为作者个人观点,本网站转载不代表本网站观点态度,也不构成任何投资或建议;部分文章转载时未能与原作者取得联系,若涉及版权问题,敬请联系我们,联系方式: services@huilinbd.com 。本网站拥有对此声明的最终解释权。