1、中金固收报告称,去年四季度以来我国出口边际有所改善,这部分受益于短期美国经济有一定韧性。就内需而言,当前房地产市场恢复仍然偏慢,在房屋施工面积逐步下滑背景下,房地产投资可能继续下行,而基建投资面临资金约束,尤其是化债背景下城投融资受限,基建项目资金到位或受到影响。本轮债券收益率快速下行,10年国债活跃券最低降至2.25%附近,逐步低于银行定期存款利率,这可能意味着短期内利率下行或有所放缓,不过在基本面偏弱而货币宽松的背景下,后续债券收益率或仍有进一步下行空间。
2、国盛固收报告称,今年财政收入端或面临更大挑战,并可能会向支出端传导。超长债供给冲击有限,如果在3-12月平均发行,预计会影响30-10年国债10bps左右。今年1万亿特别国债将以超长债模式发行。这将带来超长债供给的显著增加。因而市场担忧这是否会带来超长债风险的增加。
3、民生固报告称,两会“靴子”落地,总体宏观图景并无太多超预期的扭转性变化,仍然支撑债市沿着多头交易演绎。但关键在于赔率空间不大,曲线过于平坦,边走边看,当前节点或许需要优化策略组合,交易过于拥挤的品种不排除会呈现波动式震荡的走势。
文章转载自:Wind
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