1、华泰固收报告称,今年特别国债发行期限偏长,承接力存在考验,落地后的影响仍不能小视,后续还需密切关注发行方式等信息,以及央行相关表态。当前利率水平下,波动加大,短期受益于风险偏好和缺资产,二季度开始需警惕供给压力。当市场面临的环境和去年四季度有些类似,一方面货币政策整体态度是稳健的,但极力避免大水漫灌,尤其两会已经提到资金“空转沉淀”的问题。另一方面银行指标也存在压力,但比去年小很多。
2、兴业证券报告称,1-2月,专项债发行进度明显慢于往年。其中,多个省份尚未开启专项债提前批额度的发行,尤其是高债务省份的发行进度明显慢于其他地区。预计3月国债发行单期规模上升,但净融资规模较小,地方债发行节奏有所加快。
3、中金公司报告称,M2和存款增加不是“存出来”的。当下我国流动性运行出现一些新趋势和新现象,流动性在经济各主体之间多轮运转,明显扩张社会信用总量:根据会计恒等式,银行体系的资产等于负债。由于银行体系明显扩张信贷和资产,贷款创造存款,最终导致社会总存款和M2高增。
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