1、华泰证券报告称,统计局发布2024年1-2月份全国房地产市场基本情况。房地产基本面仍待改善:开发投资仍待修复,销售量价尚在调整,房企现金流尚有一定压力。节前深圳优化限购政策、节后杭州取消二手房限购,需求端政策再度加码,期待更多城市更好落实优化地产政策,稳定居民房价预期和购房需求。继续关注在核心城市拥有较多布局和资源优势的公司。
2、中信建投研报表示,1-2月经济数据反映开年经济特征是生产、出口和消费偏强,基建(尤其地方基建)项目开工迟滞,带动金融数据偏冷,实体数据偏暖。数据发布之后,节后股债双强格局进一步强化。看似紊乱的资产定价信号,映射的宏观主线并不复杂。①之前过度悲观的预期(消费、生产和出口)有所修复,故而股市风险偏好修复,风格更均衡。②开年政府部门融资偏慢,叠加两会过后化债预期走高,金融机构欠配,资产荒推动债市走强。截至目前,市场主要定价逻辑未发生变化。股、债、大宗,更多开展的是边际定价。二季度关注三大边际变量:一线地产量价走势;基建项目开工;政府债券发行节奏。
3、华泰固收报告称,2024年初以来信用债供给呈现以下几个新特征:①非银信用债分化,城投净融资仍偏弱,产业债放量但发行人以大型央国企为主;②发行利率进一步走低,中长久期信用债发行有所放量;③二永债供给以国有行为主。
4、中信证券报告称,3月初沃勒提出了提高短期美债占比(反向“扭曲操作”)的建议,我们认为未来美联储可能会进行反向“扭曲操作”。其原因包括:①增加短期国债持有量以灵活调整资产负债表规模;②在面对近期潜在流动性风险时,可以更好地支持市场流动性;③缓解收益率曲线倒挂问题以减轻金融压力;④改善长期美债发行困境、降低短期债券发行成本。
文章转载自:Wind
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