1、华泰固收报告称,从今年各月国债供给情况可以发现:①总量上看,年内国债供给压力较大的时点集中在5月、8月、11月和12月。②同比来看,5-12月国债供给压力较去年更大,但6月边际好转,下半年的国债净融资额合计略低于去年同期水平。③6月和9月国债净融资相对去年更低。对
2、国盛固收报告称,4月
3、华创固收报告称,1-4月财政发力暂为2016年有统计以来的同期最慢,预计广义财政发力高峰将至,5-9月数据有三大支撑,①债务放量,测算5-9月政府债供给同比或多近1.6万亿,如果全部转化为当期支出,或将拉动5-9月广义财政支出增速10.4个百分点②收入回暖,PPI回暖或抬升税收(1-4月税收可比口径仅增长0.5%),卖地收入跨过3-4月高基数③支出低基,去年5-9月,广义财政支出增速-5.3%(1-4月1.7%,全年1.3%)。同时,也有两点隐忧,①化债扩散化对真实财政力度的拖累或加深②卖地收入加速下滑,凸显楼市去库存紧迫性。
4、天风固收报告称,受房地产利好政策的影响,近期房企债券收益率均呈现出明显下行态势,尤其是