1、中金固收称,当前美国经济动能边际上确实有所转弱、通胀大方向也仍是回落,但短期来看经济韧性或未完全消失,同时通胀也存在出现反复的可能性。相比之下,当前市场对于年内美联储降息的预期显得较强、甚至存在“过度反应”的可能性,而这反过来又可能阶段性加强美国经济和通胀韧性、进而延缓其进一步下行。
2、华泰固收报告称,总体上,央行态度定利率下限,操作力度定空间,基本面定趋势。短期还是需要关注货币当局对中长债利率的容忍度及操作。30年国债仍未摆脱我们之前预判的2.4%-2.6%波动区间,把握慢涨快跌机会。组合上,继续建议保持基本配置,短端存单+长端利率适度博弈,持有二永债,信用久期好于下沉,非关键期老券等结构机会有限。
3、中信证券报告称,《金融时报》报道LPR机制或将优化,贷款定价基准或参考短端利率,结合前期央行行长潘功胜在陆家嘴论坛的讲话,当前OMO正逐步成为政策利率核心,贷款定价基准优化符合国际经验,亦有助于提升利率传导效率,平衡资金与信用市场目标,缓解存贷定价异步并助力银行息差企稳。
4、兴证固收报告称,高质量发展要求下,货币政策目标更加多元化,政策利率下降的难度可能较大,金融机构负债成本下降的概率较大。货币政策目标多元化覆盖稳汇率、防空转、防风险、稳增长等领域,政策利率下降面临一定制约。短期扰动下债券收益率下行节奏可能放缓,但预计银行存款利率下行、保险产品预定利率下行、实体部门信贷利率下行等综合作用下,债券利率可能仍将延续下行趋势。
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