1、中金固收报告称,央行年内首次降息落地,在打开短端利率进一步下行空间的同时,针对长端利率,央行通过适当减免有出售中长期债券需求机构MLF押品的方式,进行引导。央行一系列“组合拳”,一方面是进一步加强逆周期调节的表现,加大金融支持实体经济力度,另一方面也是进一步深化利率市场化改革,健全市场化利率调控机制。
2、国盛固收报告称,央行昨日宣布降息,从表态中可以看出,政策对长端利率依然谨慎,在利率下行过程中依然需要关注政策干预风险。因而在利率下行过程中,央行可能继续采取动作干预长端利率下行。这意味着利率的下行可能不是单边的趋势性下行,而可能是在波动过程中缓慢的下行。
3、华泰宏观报告称,央行小幅调降利率,显示目前逆周期政策的调节初衷仍倾向于宽松、稳增长。此次降息显示此前政策可能更多是调结构和货币政策框架转型的探索,而非政策立场的变化。本次降息显示,此前多项货币政策调整更多是出于“防风险、促转型”的考虑,而非意在收紧流动性、更无意推高市场利率。
4、中信建投报告称,本次7天期OMO利率、LPR同时对称性下调,表明LPR定价将换锚,7天期OMO利率或将成为主要政策利率。以短端利率作为政策利率的“牛鼻子”,有望加强政策利率与负债端利率的联系,能够有效缓解当前银行资负两端定价调整不同步带来的息差压力。此时降息信号意义明显,政策端大力推动经济稳中向好的决心和信心明确,期待三中全会后更多、更明确的稳增长政策能够发力起效,推动经济企稳复苏的趋势更加明显。
文章转载自:Wind
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