1、兴证固收成,过去一周利率债市场整体走强,但是信用债与利率债的表现出现了明显背离:在无风险利率整体下行的情况下,信用债收益率却整体上行,信用利差呈现主动走阔的趋势。信用利差上行或尚未结束,短期内等级利差、期限利差可能存在进一步走阔的可能,因此不建议对信用债进一步拉久期和过度下沉,建议逐渐从进攻转向防御。可以更多关注城投债、产业债、普通商金债等传统信用债品种的参与价值;同时中短端或优于长端、超长端信用债;对具有“利率波动放大器”属性的银行二永债等品种保持谨慎,等待后续更好的交易机会。
2、国信证券点评7月财政数据称,一般公共预算收入降幅收窄,支出增速回暖。除特殊因素的扰动外,地方债融资节奏后置、经济恢复波折等因素导致财政收支两端均偏弱。前瞻来看,存量政策正在释放,8月专项债超过发行计划。后续增量政策取决于经济增速压力,但从二十届三中全会表述来看难有大规模政策刺激。
3、中信建投报告称,理财子规模本年在持续提高,但在利率下行环境下理财子面临资产荒的困境,优质资产难觅。在此背景下,理财子多资产管理显得尤为重要。目前,多家大行和股份行理财子已成立多资产管理部,同时也在推进多资产管理策略、发行多资产管理产品,工银理财和招银理财最为典型。未来理财子需要从“固收类资产”逐步走向“多元化资产”,实现多资产配置,来稳定收益率。预计未来理财子同保险资管在多资产管理方面的合作会加强,同时其多资产管理的产品和规模将持续提高。
文章转载自:Wind
声明:本网站文章版权归原作者所有,内容为作者个人观点,本网站转载不代表本网站观点态度,也不构成任何投资或建议;部分文章转载时未能与原作者取得联系,若涉及版权问题,敬请联系我们,联系方式: services@huilinbd.com 。本网站拥有对此声明的最终解释权。