1、江海债券认为,5月1.4%附近的超储率意味着只要地方债不超预期进一步加快发行,市场面临的资金压力其实不算太大,但需要开始关注存单利率开始上调的问题;50年国债中标利率虽高于预期,但因其久期过长,作为小众品种反映的需求较为单一,对市场实际影响有限。
2、中泰固收首席周岳认为,目前10年期国债中美利差在170BP左右,未来美债收益率上行对国内债市压力不大。不过,随着美元流动性边际收紧,需要关注资金流出对权益市场可能带来的冲击。
3、华泰固收称,今年以来社融增速快速收敛,紧信用的主体是房地产和地方隐性债务;5月份可能是信用收缩集中释放的时点,好在企业融资需求还没有出现内生性下行,下半年社融增速预计探底企稳;当前十年国债3.15%位置仍中规中矩,超长利率债近期波动明显。
4、天风固收称,5月资金面稳定,超储规模和超储率均有所上升,从央行资产负债表观察,主要来源于央行对其他存款性公司债权,但与正常情况有所不同的是,央行5月并没有开展大额的公开市场投放,根据央行资产负债表的释义、政策表述和数据侧面验证,推断央行可能的操作是再贷款和再贴现。
5、中信建投认为,央行将维持基础货币供给稳定,保持流动性合理充裕,国债利率平稳阶,汇率阶段性小幅贬值。预计市场保持当前波澜不惊的平稳运行不变,看好半导体、光伏、新能源汽车、计算机等长期成长板块。
6、李迅雷认为,6月美联储议息会议,不谈近期举措,只给一个2023年年底前加息两次的“远期合约”,更像是一种预期引导。即使什么事都没做,市场却已应声下跌。这轮美国货币、财政政策扩张“覆水难收”,估计不会重复2013-2018年收缩过程。过去美联储加息通常选择在经济状况比较好的时候,甚至高烧时。如今连低烧都没有,所以市场反应过度。
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