1、中信固收称,股债跷跷板的背景下,权益市场较预期低迷,具备票息价值和利差优势的信用市场在超预期降息后则表现更为亮眼,由此也吸引了投资者更多的关注,特别是过往舆论地区信用债“困境反转”。随着市场结构性资产荒的继续蔓延,地产债板块又囿于舆情困扰,优质的信用品类较为稀缺,兼具票息优势和期限精悍的津城建超短融脱颖而出,在内外部多重因素共同影响下催生了债券认购的火爆场面。而往后看,随着一揽子化债方案的逐步铺开,应关注政策落地的具体时点,把握债务化解较为积极地区的投资价值。
2、中信证券称,7月经济数据显示,消费复苏斜率下降,基建及制造业投资增速放缓,地产投资降幅扩大,外需存在走弱的压力。需求的趋势将决定生产的走向,若需求不振,库存周期乃至经济周期的拐点或将推迟,建议关注政策的对冲效果。基本面因素及MLF降息均对债市形成一定利好,10年期国债利率有望逐步下行至2.5%附近。
3、中信建投在最新研究报告中指出,7月地产销售继续筑底,部分房企流动性风险暴露,供需两端的政策优化有望缓解行业的阶段性压力。核心一二线城市调控有望进一步放开,超大特大城市城中村改造为行业带来新机遇,重点布局高能级城市的房企有望受益。
4、惠誉评级表示,中国生猪养殖企业的利润率回升或需要时间,原因是2023年下半年生猪价格前景温和以及粮食主产区的强降雨可能导致饲料成本上涨。成本负担较轻且运营效率较高的领先生猪养殖企业可能实现更持续的经营性现金流入。
5、惠誉博华称,高利率环境下,温和衰退引发的需求萎缩担忧使得油价缺乏趋势性反转上行的基础,但主要产油国坚定的挺价意愿是油价底部支撑更为坚实且更易反弹的重要原因。2023年下半年,供需基本面与市场情绪并不支持国际油价摆脱箱体震荡走势,宽幅波动将成为原油价格更为显著的特征。
6、惠誉评级表示,中国正按计划实现到2025年非水可再生能源发电量占全社会用电量比重达18%的目标。2023年上半年,中国半年度可再生能源发电新增装机容量创历史新高,中期内有望保持强势增长。
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