1、中信固收称,2023Q2货政报告确立了下一阶段货币政策稳中偏松的取向,关注后续总量和结构工具协同发力的空间。往后看,政策层面LPR报价下调与存量房贷利率调降或较快落地;流动性缺口扩大环境下,不排除降准接续落地的可能性。
2、华泰固收称,未来一个月债券将进入新的窄幅震荡区间,地产和财政等政策可能带来小扰动。静待“一揽子化债”方案推出,城投短期出险概率降低,但在缺少完美化债方案的情况下,问题倒逼的担忧仍在,中长期来看仍是信用债最大的风险点。建议整体仍以中短信用债配置为主,适当拉长久期,博弈化债对城投债的影响,逢调整配置二永债,慎做信用下沉。
3、中信固收称,7月政治局会议已明确指示要加快地方政府债的发行和使用,预计利率债8-9月供给将明显增强,商业银行作为主要承接机构,其债券托管量或也同步上升,但在负债储备充足的背景下,银行体系对金融债和存单的供给支持或难以延续;广义基金中预计理财、债基等资管产品8月增量放缓,但对债市仍能提供稳定的需求力量;证券公司止盈追涨行为特点明显,8月伴随利率中枢下行其买盘力量或进一步走强。建议投资者关注利率债中国债、金融类信用债、存单等品种。
4、 光大固收报告称,交易所债券做市业务自今年2月6日启动以来,至今已平稳有序运行了半年有余,持续发挥着提高债券市场流动性、完善价格发现机制的作用。首批做市券商共有12家,截至目前已扩容至14家,预计未来做市商队伍还将壮大。市场竞争的增加会使得做市商报出的价差进一步收敛,推动流动性和报价业务成交量的进一步提升。
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