1、中信固收称,8月MLF降息15bps后1年期LPR报价下调10bps而5年期LPR报价持平,LPR调降幅度整体低于市场预期。因近两次降息后银行负债端利率下行幅度有限、银行净息差已处于低位,制约LPR尤其是5年期以上LPR下行空间。往后看,存款利率调降等银行负债端降成本工具落地可以期待。
2、中金固收称,展望未来在理财需求稳定的背景下,津城建利差短期内大幅调整的可能性不大,不过考虑结构上理财规模增长或仍由短期限产品贡献,投资端会更偏向于短久期债券品种,津城建期限利差或将维持高位。同时考虑津城建短期滚续压力较大,成交活跃度提高的背景下,叠加历史上在利差降至低位后,津城建利差对理财规模变化、城投信用事件更为敏感,其价格波动性或将抬升,需关注理财规模变化、再融资情况和信用事件对价格的扰动。
3、中信固收称,考虑到二季度多数转债基金规模环比增长较快,理财负债端的扰动缓释,以及市场的机会成本较低,即使权益市场持续低位徘徊,转债估值也难以大幅压缩,估值风险在近期已经释放较多。因此建议投资者可以从两个视角来参与转债市场,一方面可以布局价格相对较低的转债,另一方面则在高弹性转债中择券。
4、标普报告称,龙湖集团业务结构均衡,可承受中国房地产市场持续低迷的影响。其中的投资性房地产拥有稳定的现金流,并且可以用于融资。良好的资本结构、足够的流动性缓冲、强劲的执行能力,也构成有利因素。
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